Un complejo mercado

La crisis por la deuda del EURO sigue creciendo y, repitiendo la actuación de los dos últimos fines de semana, los gobiernos europeos realizaron varias declaraciones que posiblemente afecten el desempeño de los inversores a lo largo de la jornada de hoy. Hacia el cierre del periodo de sesiones comerciales del pasado viernes, el EURO perdió terreno frente al DOLAR. La palabra reestructuración que se utiliza sobre los problemas de la deuda de Grecia provocó un escalofrío colectivo en el mercado internacional, dado que el mercado de valores operó de manera negativa. España también despertó cierta preocupación en relación a su situación política debido a las protestas masivas y la inminente elección. Esencialmente, Grecia está buscando algunas alternativas, dado que debe tener en cuenta futuras medidas de austeridad. Sin embargo, varios funcionarios continúan destacando su creencia de que cualquier tipo de reestructuración para Grecia sería extremadamente perjudicial para toda la Unión Europea. Además, el FMI aprobó este fin de semana una línea crediticia de tres años por valor de 26.000 millones de dólares para Portugal, para respaldar el programa de ajuste y crecimiento en el país.

El viernes no se dieron a conocer noticias económicas significativas pero, tal como se anticipara, la crisis por la deuda europea fue más que suficiente para agitar las fuerzas del mercado. Desde la perspectiva del valor, el EURO no cayó demasiado, pero se está comerciando cerca del extremo mínimo de su rango frente al DOLAR en lo relativo a la perspectiva a corto plazo. Si bien algunos sostienen que comenzó una huida hacia la calidad, llevará más de un día de comercio poder comprobar dicho impulso. Cabe señalar que el oro volvió a ganar valor, a pesar del fortalecimiento evidenciado por la divisa estadounidense, situación no demasiado común. Esto pone de relieve que el mercado a nivel internacional es, en este momento, bastante complejo. El metal precioso comenzó la jornada del día de hoy comerciándose cerca de los 1508.00 dólares la onza. Sin embargo, el petróleo no corrió igual suerte y pareciera estar comerciándose dentro de su rango. Así pues, es lógico suponer que a medida que el comercio de acciones a nivel mundial pasó de ser cauto a negativo, y el oro y el DOLAR comenzaron la semana fortalecidos, los inversores podrían estar buscando operar sus activos en refugios seguros.

Hasta este punto el EURO fue capaz de lidiar con varios ataques a su valor a lo largo del último año y medio, dado que la saga de noticias sobre la deuda soberana fue creciendo. Esto no cambio en absoluto, de hecho, Grecia viene siendo el centro de atención desde hace algo más de un año, junto con Portugal e Irlanda. Los operadores fueron testigo de cómo la divisa europea logró, a pesar de todo, mantener gran parte de su valor. Incluso con la historia de Grecia otra vez en el centro de los acontecimientos a lo largo de la última semana y media, el EURO logró mantener su terreno de manera bastante estable, perdiendo muy poco valor. Tal vez la divisa aún deba atravesar duras pruebas en los próximos días. De todos modos, la principal duda es si logrará seguir evitando grietas en las expectativas relativas a algunos de sus estados miembros. Por último, cabe destacar que el  servicio de clasificación Fitch bajó la categoría de los bonos griegos durante el fin de semana.

Hoy en Europa se darán a conocer una serie de informes PMI, entre ellos los Flash Services y Manufacturing PMI de Alemania y Francia. Cabe señalar que se esperan lecturas levemente inferiores a las del mes pasado. En el Reino Unido y los Estados Unidos hoy no se publicarán noticias económicas significativas. Mañana Alemania dará a conocer el Ifo Business Climate, junto con las cifras del PBI. En el Reino Unido se publicará el Public Sector Net Borrowing y en Norteamérica se conocerán las cifras del New Home Sales.

El mercado de commodities debió enfrentar algunas dificultados a lo largo de la semana pasada, también en lo que respecta a la búsqueda de estabilidad. Luego de una fuerte subida en los últimos meses, los recursos físicos de repente comenzaron a evidenciar ciertas preocupaciones acerca de las perspectivas de crecimiento mundial. El DOLAR AUSTRALIANO reaccionó, siendo objeto de cierta presión pero, mientras el oro sigue en su vuelo hacia la calidad, la divisa australiana no logró experimentar igual cantidad de presión a la baja como otras de las principales divisas con respecto al DOLAR. Una vez más, son varias las preguntas que deberán enfrentar los operadores a lo largo de esta semana en relación a la evolución de las principales economías. Por último, cabe mencionar que el YEN sigue comerciándose levemente en baja frente al DOLAR, pero dentro de un rango preestablecido.

Sin dudas, Europa es una preocupación, pero los datos económicos procedentes de los Estados Unidos tampoco resultaron precisamente estelares. Si bien se puede culpar de la caída de Wall Street a las preocupaciones europeas, los principales índices cayeron durante tres semanas seguidas, siendo tan sólo un efecto secundario de la tendencia europeo-céntrica.