¿Por cuánto tiempo se extenderá el apetito por el riesgo?

Tal vez la mejor idea acerca de las condiciones actuales del mercado es el viejo adagio de que la esperanza es eterna. En base a este pensamiento, el día lunes el EURO volvió a desempeñarse de manera positiva tras las declaraciones procedentes de la Unión Europea y lo que ha sido una reaparición repentina del apetito por el riesgo. Wall Street también se cerró la jornada en alza, evidenciando su mejor desempeño desde agosto. Alemania y Francia se mostraron a la vanguardia, al tratar de crear mayor estabilidad en el “juego de confianza” respecto de la crisis financiera. A lo largo del fin de semana ambas naciones dijeron que presentarán un plan para generar una base más sólida para el sector bancario pero, hasta que éste no se haga realidad, los inversores seguirán expresando públicamente su preocupación. En otras palabras, los gobiernos deberán demostrar que tienen la capacidad y credibilidad para llevar a cabo un cambio radical en las perspectivas a largo plazo relacionadas con la crisis europea.

A lo largo de las últimas sesiones comerciales el EURO se desempeñó de manera positiva, pero los operadores con un enfoque corto placista, en función de las tendencias imperantes, se deben estar preguntando por cuánto tiempo se extenderá esta tendencia. La LIBRA y el DOLAR AUSTRALIANO reflejaron el desempeño de la divisa única y ganaron terreno con respecto al DOLAR, a la vez que las principales divisas se ubicaron cerca del extremo máximo de sus rangos. Ayer no se dieron a conocer noticias económicas significativas en los Estados Unidos, por lo que la saga europea se mantuvo en el centro de atención. Cabe recordar que las empresas norteamericanas comenzarán a publicar sus informes trimestrales en los próximos días y se prevén fuertes impactos sobre el mercado. Durante los últimos meses los datos económicos publicados en los Estados Unidos resultaron bastante débiles, por lo que se espera que los inversores busquen correlacionar los puntos de vista corporativos con la imagen general del crecimiento. Si bien Wall Street cerró la jornada del lunes con sólidas ganancias, su volumen de comercio permanece más bajo que el habitual.

En el Reino Unido hoy se publicarán las cifras del Manufacturing Production. Mañana se darán a conocer los datos de la inflación europea y el Acta de sesión del FOMC norteamericano. De todos modos, se espera que la atención de los inversores recaiga directamente sobre el Retail Sales estadounidense, el cual se conocerá recién el próximo viernes. Claramente las expectativas del mercado siguen viéndose afectadas por la situación de la deuda europea y, a pesar de que los diferentes funcionarios estén haciendo lo mejor para incrementar el optimismo, el mercado a nivel internacional siga evidenciando serios inconvenientes y, de experimentarse algún tipo de ruptura, rápidamente volvería a ganar terreno el pesimismo. En este sentido, cobra mayor importancia la pregunta sobre el reciente repunte evidenciado en el EURO, así como sobre las mejorar experimentadas por el mercado bursátil. ¿Está la ola de optimismo realmente respaldada por algo concreto o el mercado está actuando en función de la esperanza?

Desde esta mañana el oro se está comerciando en torno a los 1674.00 dólares la onza, por lo que se recomienda seguir su evolución con especial atención. El petróleo enfrentó serias dificultades, pero se mostró fortalecido durante los últimos periodos de sesiones comerciales. Así pues, será más que interesante ver el desempeño de los mercados de divisas y commodities durante los días de hoy y mañana, teniendo en cuenta las recientes mejoras de los activos más riesgosos.