La Unión Europea sigue siendo el epicentro

Ayer, en el mercado a nivel internacional, comenzó a evidenciarse un aumento en el grado de precaución de los inversores, mientras el mercado de divisas comenzaba a consolidarse. El EURO, la LIBRA y el DOLAR AUSTRALIANO se comerciaron mayormente en rango, dado que los inversores tomaron posiciones a la espera l plan de rescate “prometido” por la Unión Europea, por medio del cual se abordará la crisis financiera. El resultado de la cumbre de la UE aún no es claro y, gracias a esta misma presión, Wall Street ayer cerró la jornada en baja. Además, en Norteamérica se dio a conocer el CB Consumer Confidence y mostró una lectura de 39.8 por debajo de la estimación de 46.1. Esta cifra confirmó que el público estadounidense no está para nada satisfecho con las actuales condiciones económicas de su país. Para rematar, el S&P/CS Composite -20 HPI también evidenció una nueva caída, lo que significa que el mercado inmobiliario sigue encerrado en una depresión. Mientras que hoy en Estados Unidos se dará a conocer el Core Durable Goods Orders, sin dudas Europa será el epicentro de la atención.

Cabe señalar que a lo largo de las últimas tres semanas se produjeron recuperaciones en las clases de activos más riesgosos. El mercado de valores, particularmente Wall Street, se desempeñó de manera positiva. El EURO, la LIBRA y el DOLAR AUSTRALIANO alcanzaron nuevos máximos a corto plazo y el oro se mostró estable en un modo consolidado. Sin embargo, este martes varios de estos signos se disiparon, dado que Wall Street comenzó a declinar y el valor del oro subió abruptamente. En este sentido, desde esta mañana el metal precioso se está comerciando en torno a los 1712.00 dólares la onza, por lo que se recomienda seguir con especial atención si evolución en los próximos días, sobre todo por la gran cantidad de eventos de riesgo que tendrá lugar. El EURO se desempeñó de manera positiva, ganando terreno de manera constante a lo largo de las últimas semanas, luego de haber sido castigado en los meses de agosto y septiembre. Huelga decir que la divisa única será un indicador clave de las expectativas de los inversores, dado que hoy la UE comenzará publicar sus declaraciones oficiales.

La pregunta es cuánta claridad brindará hoy la UE, pero no son muchos los que conocen esta respuesta. Es seguro decir que la UE tratará, desesperadamente, de dar su mejor paso, pero las primeras señales indican que Alemania no está precisamente conforme con las modificaciones propuestas y las instituciones bancarias están poniendo obstáculos frente a lo que consideran medidas punitivas, la cuales incluyen masivas propuestas de recortes en relación a las tenencias de deuda. En otras palabras, la cumbre de la UE podría producir más interrogantes que respuestas y, de resultar así, el mercado podría castigar “la falta de claridad”. De todos modos, la UE hará todo lo posible para producir una pauta bien redactada, pero ¿será capaz de cuantificar realmente la cantidad de dinero que se deberá poner para reforzar sus instituciones? Hasta el momento, nadie parece tener esta respuesta.

Probablemente la jornada de mañana opere con movimientos rápidos, dado que en Norteamérica se darán a conocer las cifras avanzadas del PBI, las cuales podrían producir volatilidad en el mercado. Por lo tanto, es seguro decir que los operadores tendrán que permanecer en extremo alertas ante cualquier giro del mercado. Obviamente, también hay que preguntarse qué sucederá si la Unión Europea ofrece lo que varios consideran como una tarea imposible. ¿Podrán realmente producir una contabilidad clara y cuantificada que muestre los plazos y medidas completas que se implementará para generar estabilidad en sus instituciones financieras durante los próximos años? Desde esta perspectiva resulta bastante dudoso, dada la historia reciente en que la UE hizo varias promesas pero no pudo cumplir ninguna en su totalidad. Así pues, es probable que se evidencie un intento por empujar los problemas de lado para otro día y hasta para otro mes.

¿Y cómo reaccionará el mercado? Para aquellos con estómagos de hierro y una apropiada gestión del riesgo, puede ser posible sacar ventaja de los rangos. Si la UE termina por decepcionar al EURO, es posible que con el tiempo la divisa deba enfrenta una fuerte presión bajista y, seguramente, la LIBRA y el DOLAR AUSTRALIANO se comerciarán de acuerdo a la evolución de la divisa única. Las próximas cuarenta y ocho horas de comercio serán por demás interesante, por lo que los operadores deberán estar en su mejor momento.