La Reserva Federal y las medidas cuantitativas

Durante la jornada comercial del martes el EURO volvió a incrementar su valor, poniendo en evidencia que la baja experimentada el día lunes respondió a una simple toma de ganancias a través de las posiciones especulativas. El hecho de que el Banco Central Europeo mantenga una postura agresiva frente a la inflación, en comparación con las posturas de la Reserva Federal y del Banco Central de Inglaterra, sin dudas benefició al EURO. Tal como fue señalado, la divisa europea podría enfrentar varias las dificultades pero, por el momento y hasta que se pruebe lo contrario, se puede afirmar que el EURO evidenció un desempeño estelar. Ayer el FMI hizo pública su creencia de que Portugal necesitará más de 100 billones de dólares en ayuda durante el próximo año. Por otro lado, ayer se publicó el ZEW Economic Sentiment alemán, el cual determina el estado de ánimo y las expectativas de los inversores y mostró una lectura de 7.6, en comparación con el resultado estimado de 11.7. Pero a pesar de estos dos indicadores aparentemente negativos, el EURO logró mantener su ritmo y, finalizó la jornada cerca del extremo máximo de su rango.

Hoy en los Estados Unidos se dará a conocer el Retail Sales, el cual determina el valor total de las ventas en el nivel minorista y se prevé una mejora de 0.6%. De hecho, se espera que los inversores sigan de cerca este resultado para comprobar si los consumidores norteamericanos se muestran o no más vitales. La pregunta es qué tipo de impacto causarán en el DOLAR las noticias económicas positivas, teniendo en cuenta que la Reserva Federal sigue firme con su política de medidas cuantitativas. Si los datos económicos procedentes de los Estados Unidos logran mantener una perspectiva de mejora, ciertos indicios sostienen que la Reserva Federal no implementaría una nueva ronda de medidas cuantitativas en el verano. Cabe mencionar que varios economistas se muestran alarmados por los altos costos de la energía y temen sus terribles efectos. El próximo viernes en Norteamérica se dará a conocer el Empire State Manufacturing Index, el cual determina el nivel de actividad relacionado con la industria manufacturera en la ciudad de Nueva York, junto con las cifras preliminares del Sentimiento del Consumidor elaborado por la Universidad de Michigan, el cual determina la actitud de los consumidores en lo que respecta tanto a la situación económica actual como a las expectativas futuras.

Mientras siguen desarrollándose los acontecimientos internacionales que enturbian el panorama a nivel internacional, pareciera que los inversores podrían estar buscando posiciones en las que, más temprano que tarde, tendrán que tener en cuenta los datos económicos fundamentales. El golpe de efecto proveniente de la advertencia que Goldman Sachs hiciera en relación a los "altos" precios de los commodities fue suficiente para mantener bajos los precios de los cereales y evitar nuevos aumentos en el valor del oro. La pregunta que aún queda por responderse es de dónde procede realmente la demanda de los recursos físicos. Sin dudas, China provee gran parte pero, qué pasaría si la economía mundial cambiara en función de los altos costos energéticos.

El mercado de valores se mostró predominantemente negativo durante el día martes, desempeño que se relacionó con el desarrollo de los eventos en Japón. Comenzando la jornada comercial del día de hoy, es posible que ya se hayan procesado algunas de estas noticias. De todos modos, cabe destacar que Wall Street viene cerrando en baja, por lo que se espera que los inversores hoy presten especial atención a su rendimiento.

Al parecer la LIBRA abandonó el paraguas protector del EURO, ahora que el Banco Central de Inglaterra oficialmente dejó de prestarle la misma atención que su par europeo a los riesgos de la inflación. Si bien la divisa británica se mantuvo cerca del extremo máximo de su rango frente al DOLAR, sus ganancias no alcanzaron los valores estimados, en contraste con los resultados evidenciados por el EURO. Para hoy está programada la publicación de los datos del desempleo, pero el eje de la cuestión seguirá de la mano de las expectativas existentes en torno a las perspectivas del Banco Central de Inglaterra y de cómo planea combatir el retraso en su crecimiento y la inflación. La LIBRA presenta una interesante oportunidad para aquellos que creen que pueden enfrentar una cierta presión bajista.

El YEN se consolidó durante la jornada del martes, luego de ganar terreno ni bien comenzado el día, a pesar de las noticias publicadas por el gobierno en relación a la radiación. El mercado asiático sigue paralizado por la crisis japonesa, por lo que los operadores deberían estar preparados para experimentar repentinas explosiones de volatilidad. Esta mañana el gobierno nipón emitió una rebaja de sus perspectivas económicas debido a las preocupaciones por los obstáculos que tendrá que atravesar el país. Por su parte, el DOLAR AUSTRALIANO se alejó de sus máximos históricos, pero encontró un cierto grado de estabilidad. Así pues, se espera que los operadores de la divisa australiana sigan con especial atención la evolución del oro. Cabe señalar que el metal precioso se está comerciando en torno a la marca de los 1458,00 dólares la onza.