Hoy se conocerá la declaración del FOMC

En lugar de irse como un mal sueño, Grecia siguió adelante con la intención de celebrar un referéndum acerca del paquete de rescate financiero y las medidas de austeridad. Cabe señalar que ayer el EURO se comerció de manera estable tras las fuertes pérdidas evidenciadas el día lunes. De todos modos, la divisa única se ubica cerca de sus mínimos a corto plazo, al igual que la LIBRA y el DOLAR AUSTRALIANO, aunque por una variedad de complejas razones. El gobierno griego deberá enfrentar un voto de confianza el próximo viernes, además de la presión de los líderes de la Unión Europea y el desprecio absoluto de los inversores. Los operadores de bonos europeos se quitaron sus frustraciones en el mercado de bonos italiano, enviando su rendimiento a nuevos y costosos máximos, mientras que los bonos alemanes se encontraron con compradores adicionales que impulsaron su rendimiento hacia la baja. Por su parte, el mercado de valores europeo experimentó resultados negativos, al igual que Wall Street y, para colmo, el ISM Manufacturing PMI norteamericano resultó por debajo de lo previsto.

El día de hoy no será para nada sencillo para los inversores pues está programada la publicación del ADP Non Farm Employment Change. Además, la Reserva Federal celebrará una nueva sesión para debatir su política monetaria y luego Ben Bernanke brindará su conferencia de prensa mensual. Sólo recientemente la Reserva Federal tomó medidas adicionales, incluyendo lo que se conoce como “Operación Twist”, por lo que es dudoso que hoy tengan lugar nuevos cambios en las medidas cuantitativas. De todos modos, los inversores están ansiosos por oír lo que la Reserva Federal tiene para decir en relación a las perspectivas de la economía estadounidense. En este sentido, los operadores deben tener presente que el informe oficial del desempleo norteamericano se publicará este próximo viernes.

Es probable que el comercio se mantenga con cierta cautela hasta que se conozca la declaración del FOMC. En este sentido, se recomienda a los inversores utilizar a los bonos como parámetro del mercado mientras evalúan sus expectativas. Los rangos de comercio serán puestos a prueba, pero el valor dentro del mercado de divisas podría permanecer apretado, a menos que cambien las noticias procedentes de Europa. La historia se está tornando cada vez más complicada y los inversores, además de tener que lidiar con la Reserva Federal, hoy tendrán que concentrarse en la situación de Grecia. Y, para hacer las cosas más interesantes aún, mañana el Banco Central Europeo celebrará su primera sesión acerca de la política monetaria con Mario Draghi al frente de la presidencia. El voto de “no confianza” griego será una pieza clave el próximo viernes. Si el gobierno puede resistir el voto de la consulta pública, es probable que siga adelante. Si el gobierno falla, es probable que se celebren nuevas elecciones en unos pocos meses para elegir un nuevo liderazgo.

Como mencionáramos, ayer el EURO experimentó una jornada bastante calma. De todos modos, será de gran interés ver qué es lo que viene después y cómo se pondrá a prueba el valor de la divisa única en los próximos tres días. La LIBRA reaccionó de manera estable a los datos económicos procedentes del Reino Unido, los cuales resultaron casi igual a los objetivos previstos. El DOLAR AUSTRALIANO perdió valor, dado que Australia resolvió recortar las tasas interés e indicó que podría volver a hacerlo en algún momento de febrero si las condiciones económicas lo justifican. El YEN se estabilizó, lo que podría resultar sumamente significativo teniendo en cuenta la reciente intervención del Banco de Japón, especialmente porque los inversores asiáticos tienden a utilizar a la divisa nipona como un vehículo adverso al riesgo. Sin duda, el apetito por el riesgo se retrajo y ahora es el comercio adverso al riesgo el que parece tener el control, al menos por el momento.

Es probable que el mercado a nivel internacional se mantenga tentativo hasta que se conozca la declaración del FOMC, pero la situación griega sigue siendo una peligrosa piedra angular que podría incendiarse rápidamente. Sin duda, los commodities, incluyendo al oro, hoy enfrentarán una sesión agitada de comercio.