Emerge el apetito por el riesgo

La Unión Europea ganó una ronda en su juego de confianza el día jueves y los inversores reaccionaron aumentando su disposición a asumir riesgos. El EURO ganó terreno rápidamente frente al DOLAR. La LIBRA y el DOLAR AUSTRALIANO también se desempeñaron de manera positiva en relación a la divisa estadounidense. Básicamente, Europa volvió a escribir sus reglas y permitió un refinanciamiento de la deuda griega pretendiendo que no se trata de un incumplimiento selectivo. Aparentemente, el Banco Central Europeo aceptará estos nuevos “parámetros” y es posible que las agencias de calificación se enfrenten a la UE en relación con los grados de calificación para la deuda soberana de Grecia. A pesar de que las cifras de los PMI procedentes de Alemania y Francia no resultaron igual a lo esperado, cayendo muy por debajo de las expectativas, los inversores no prestaron atención y acordaron el plan europeo de rescate para la crisis financiera griega. A corto plazo, parece que el apetito por el riesgo debería aumentar, sin embargo, a largo plazo todavía existen dudas.

Hoy se darán a conocer muy pocas noticias económicas significativas, por lo que se espera que la jornada se vea dominada por las declaraciones de los funcionarios gubernamentales de ambos lados del Atlántico. Ayer en los Estados Unidos se publicó el  Unemployment Claims semanal y mostró una lectura de 418K frente a la estimación del 409K. Sin embargo, el Philly Fed Manufacturing Index superó las expectativas. El mercado de valores a nivel internacional reaccionó de manera positiva al anuncio europeo y, de hecho, Wall Street cerró la jornada en alza. En este sentido, el día jueves logró darle algo del “ánimo de verano” a los inversores que se mostraban preocupados, lo que podría provocar un desempeño positivo del mercado, previo al comienzo del fin de semana.

El oro, que cuenta con la protección del paraguas de los refugios seguros, perdió algo de valor luego de conocerse la resolución que tomó Europa con respecto a la deuda griega y, desde esta mañana, el metal precioso se está comerciando en torno a los 1587.00 dólares la onza. Sin embargo, el DOLAR AUSTRALIANO logró recuperarse y actualmente se encuentra cerca de sus niveles máximos. Las mejores perspectivas creadas por el acuerdo en Europa fueron, sin duda, suficientes para contextualizar “la promesa” de mejoras en el ámbito económico. Hoy en Alemania se dará a conocer el Ifo Business Climate y también se publicará el Industrial New Orders europeo.

Sin dudas, se puede afirmar que la cumbre de la UE inyectó una dosis de optimismo en el mercado, por lo que será interesante ver por cuánto tiempo los inversores seguirán viendo al paquete de rescate de manera positiva. Son muchas las preguntas que persisten en relación a las perspectivas de crecimiento, así como también todavía son varios los obstáculos a superar.

En los Estados Unidos hoy se seguirán publicando informes trimestrales de diferentes empresas. Cabe mencionar que ayer Morgan Stanley presentó cifras positivas. A partir de ahora las agencias de calificación más importantes, que aún no intervinieron en el paquete de rescate para Grecia, sin duda irán tras los pequeños detalles antes de emitir sus declaraciones. De hecho, la letra pequeña ayudará a determinar la manera en que tanto S&P como otros responderán al acuerdo europeo.

Previo al comienzo del fin de semana los inversores tendrán que lidiar con las potenciales declaraciones de las diferentes agencias de calificación. Además, se recomienda a los operadores tener en cuenta que Norteamérica está debatiendo el techo de su deuda y aún no creó un plan unificado que le permita al gobierno evitar una crisis propia. Ciertamente, en los Estados Unidos se comprenden las consecuencias de no llegar a un acuerdo, pero será hasta que republicanos y demócratas pongan fin a su política suicida que se logrará crear un plan que pueda ser aceptado por ambas partes para el corto plazo.

Sin dudas, hoy en el mercado de divisas se evidenciarán operaciones rápidas y, rehecho, pareciera que varios de los recientes rangos a corto plazo serán puestos a prueba en función de la renovación del apetito por el riesgo. La duda es qué posiciones estarán dispuestos a tomar los operadores durante el fin de semana, sabiendo que podrían tener lugar nuevos acontecimientos.