El parámetro del riesgo

Durante la jornada comercial del día miércoles el DOLAR perdió terreno frente al EURO, aunque logró mantenerse dentro de un rango preestablecido. Cabe destacar que la divisa estadounidense también se comerció en rango con respecto al resto de sus pares. En este sentido, quedó demostrado que la gran cantidad de datos que se dieron a conocer el pasado martes marcaron el clímax de la semana, dejando que los días restantes evolucionen de acuerdo a las expectativas de riesgo. Es importante tener presente que, en lo que va de la semana, la agitación política que está teniendo lugar en Medio Oriente no provocó temblores en el mercado a nivel internacional, a pesar de que pareciera que las manifestaciones están creciendo en tamaño y fuerza en varios países. Esta mañana el oro se comerció en torno a los 1,379.00 dólares la onza. Por su parte, el petróleo se mantuvo calmo e incluso disminuyó levemente su valor. En este sentido, se recomienda seguir de cerca la evolución de ambos commodities, dado que hacen las veces de indicadores del riesgo.

Los datos económicos que se dieron a conocer ayer en los Estados Unidos resultaron, en el mejor de los casos, inestables. En este sentido, el Building Permits, el cual determina el nivel de los nuevos permisos de construcciones residenciales autorizados resultó por debajo de las expectativas; el Housing Starts, el cual determina el nivel anual de los nuevos inmuebles residenciales que comenzaron a construirse durante el último mes fue levemente mejor de los esperado y la Producción Industrial, la cual determina el valor de la producción total realizada por fábricas y minas mostró una lectura sumamente débil. Así y todo, Wall Street cerró la jornada en alza, con informes positivos de empresas. Para hoy está programada la publicación del Unemployment Claims semanal, el cual determina la cantidad de individuos que solicitaron beneficios por desempleo, por primera vez durante la última semana y del Philly Fed Manufacturing Index, el cual determina las condiciones generales empresariales de fabricantes en el Estado de Filadelfia. Cabe señalar que se espera un aumento en las cifras de las solicitudes de beneficios por desempleo, debido principalmente a que varios empleados perdieron sus puestos de trabajo con el fin de la temporada de compras navideñas. Son varios los funcionarios norteamericanos quienes no se cansan de brindar excusas para justificar las pérdidas de empleo, pero la falta real de creación de puestos de trabajo es sumamente difícil de descifrar. Durante la semana pasada el DOLAR se estuvo comerciando dentro de un rango que fue de moderado a sólido frente a las principales divisas y se espera que los próximos dos días de comercio, previo al comienzo del fin de semana, estén dominados por las expectativas de riesgo.

Tanto el EURO como la LIBRA se comerciaron dentro de canales bien definidos el día miércoles. El EURO logró mantener su valor luego de la caída evidenciada a principios de esta semana y actualmente se encuentra sólido. Por su parte, la LIBRA sobrevivió sin contratiempos al Informe de la Inflación que el Banco Central de Inglaterra dio a conocer en el día de ayer. Si bien ambas divisas lograron recuperarse del leve descenso experimentado a principios de esta semana, cabe preguntarse si serán capaces de mantener estos valores, sobre todo si cambian las expectativas de riesgo. Hoy en el Reino Unido se darán a conocer las cifras del CBI Industrial Order Expectations y se prevé una lectura de -11. Mañana se publicará el Retail Sales, el cual determina el valor total de las ventas en el nivel minorista, junto con las cifras preliminares del Mortgage Approvals, el cual determina el nivel de préstamos por inmuebles, emitidos durante el último mes. Es posible que hoy la divisa británica se comercie dentro de un rango más bien cauto, mientras se esperan las publicaciones de mañana.

El YEN pareció mostrarse estancado el día miércoles. Si bien se mantiene cerca del extremo máximo de su valor, su reciente consolidación permitió a los operadores que pongan a prueba su rango. En las últimas semanas la divisa nipona perdió valor levemente frente a su par estadounidense, por lo que son varios quienes se están preguntando cuándo comenzará a gravitar hacia el extremo más valioso de su área nuevamente. Por su parte, el DOLAR AUSTRALIANO ganó terreno durante el día de ayer, comerciándose dentro de un rango bastante consolidado. En resumen, el mercado a nivel internacional se mostró cauto luego de haber incrementado el riesgo en los últimos días. La gran duda gira en torno al apetito por el riesgo, más específicamente a qué dirección tomará en los próximos dos días de comercio. Tal vez, los operadores deberían preguntarse a si mismos si es más fácil ponerse nerviosos o mostrar una actitud positiva en este entorno comercial en particular.