El EURO en la mira

Durante la jornada comercial del día lunes los rangos de comercio acapararon la atención de los inversores en el mercado a nivel mundial. Si bien el DOLAR se comerció levemente en baja contra el EURO, se mostró bastante consolidado en comparación con el resto de las principales divisas. Las expectativas de comercio del día nuevamente se vieron influenciadas por la crisis nipona, los acontecimientos que tienen lugar en Medio Oriente y la discusión que está enmarcando al Banco Central Europeo. En este sentido, ayer se volvieron a oír comentarios acerca de un posible aumento de las tasas de interés por parte del Banco Central Europeo, especialmente cuando Jean-Claude Trichet examinó las cifras de la inflación que están afectando al continente. De hecho, se podría decir que de cierta forma, en el mercado ya se procesó la idea de una suba de las tasas de interés de un 0.25%. Sin embargo, la pregunta que se hacen varios inversores es qué efectos tendrá semejante movimiento en las economías más débiles como Portugal, España, y otros que están agobiados por un lento crecimiento y grandes ratios de deuda.

Cabe mencionar que fueron varios los pronunciamientos emitidos en relación al EURO por los miembros de la Unión Europea que tienen un particular interés en ver a la divisa estable. Sin embargo, las batallas políticas siguen causando inquietudes entre los inversores. En este sentido, Portugal se alejó de las medidas de austeridad propuestas y su salud fiscal está cada vez más cercana a un paquete de rescate, el cual podría costar entre 75 a 100 millones de euros. En Alemania, el Gobierno de Angela Merkel perdió una elección local crítica durante el fin de semana. Si bien fueron varios los que apuntaron a cuestiones locales y a las preocupaciones por la crisis nuclear como causantes de la derrota de la cual otros partidos políticos sacaron ventaja, también está el hecho de que un gran segmento de la población alemana no se complace con ser el prestamista de Europa como su último recurso. Además, todavía se ciernen varias preguntas sobre el sistema bancario europeo en relación a la liquidez. Si bien ayer no se dieron a conocer noticias económicas significativas en Europa, para hoy está programada la publicación del Consumer Price Index (CPI) alemán, el cual determina la tasa de inflación  experimentada en los bienes y servicios que adquieren los consumidores; junto con el GfK Consumer Climate alemán, el cual determina el estado de ánimo de los consumidores en relación a las condiciones económicas. Cabe destacar que el EURO se desempeñó de manera sumamente positiva, a pesar de todos los inconvenientes que rodean a la Unión Europea. El hecho de que el Banco Central Europeo continúe haciendo insinuaciones acerca de una inminente alza de las tasas de interés sentó bases más sólidas para la divisa única. De hecho, el EURO presenta el clásico debate entre las filosofías comerciales de corto versus largo plazo y continúa fomentando el debate sobre su futuro.

El DOLAR se mostró bastante tranquilo el día lunes. Ayer en los Estados Unidos se dio a conocer el Pending Home Sales¸ el cual determina la cantidad total de contratos de venta de inmuebles firmados en lo que respecta a viviendas de uso familiar y mostró una lectura de 2.1%, muy por encima de la previsión de -0.5%. Cabe mencionar que en Norteamérica se siguen produciendo datos económicos más que interesantes. En este sentido, incluso cuando los resultados relativos al sector inmobiliario fueron positivos, no hay dudas de que el sector permanece en un modo de depresión. Para hoy está programada la publicación de la Confianza del Consumidor, la cual determina el estado de ánimo de los consumidores en relación a las condiciones económicas y se prevé una lectura de 64.0. Además, se dará a conocer el S&P/CS Composite -20 HPI, el cual determina la variación anual promedio en el valor de inmuebles para uso familiar dentro de 20 áreas metropolitanas. Mañana comenzarán a conocerse los datos del desempleo y culminarán el próximo viernes, cuando sen de a conocer las cifras del Non Farm Employment Change, el cual determina la variación en la cantidad de individuos empleados durante el último mes, excluyendo al sector agrícola. Ayer Wall Street cerró en baja, pero hay que tener en cuenta que se desempeñó de manera positiva durante toda de una semana. Además, resulta necesario tener presente el hecho de que el volumen de comercio sigue siendo menor al habitual, dando indicios de que entre los inversores sigue prevaleciendo la precaución. El DOLAR sigue comerciándose de manera más bien negativa cuando se analizan las perspectivas de todo un mes. Así pues, es necesario preguntar si el valor actual de la divisa estadounidense es lo que la Reserva Federal tenía en mente como un medio para generar mayores exportaciones.

Durante el día lunes la LIBRA se comerció en rango. Ayer no se dieron a conocer noticias económicas significativas en el Reino Unido, pero hoy está programada la publicación de las cifras finales del PBI, el cual determina el valor total de los bienes y servicios producidos en una economía y se anticipa una lectura de -0.6%. El Reino Unido continúa batallando un gran ratio de deuda, el cual ha sido tratado a través de un arduo plan de austeridad. La pregunta es cuánto crecimiento logrará alcanzar el Reino Unido en el mediano plazo. La inflación también sigue siendo una preocupación y el Banco Central de Inglaterra está enfrentando la difícil tarea de equilibrar varios problemas bastante complejos. Así pues, es lógico suponer que los inversores seguirán de cerca el desempeño de la divisa británica y la lectura del PBI, dado que cualquier sorpresa podría estimular la volatilidad.

Tanto el YEN como el DOLAR AUSTRALIANO se comerciaron con relativa calma el día lunes. La crisis nipona continúa afectando de manera negativa a los inversores asiáticos y el Nikkei está enfrentando una fuerte presión bajista. Por su parte, la divisa australiana se consolidó a lo largo de las últimas sesiones comerciales, dado que se tomó "un descanso" de su última tendencia record. Por otra parte, se sigue utilizando a los commodities como parámetro del riesgo. En este sentido, durante la jornada de ayer el oro perdió valor levemente, al igual que el petróleo. Así pues, el apetito por el riesgo, en comparación con el comercio adverso al riesgo sigue siendo la opción más difícil de definir y juzgar.