Divergencia, riesgo y volatilidad

El DÓLAR inició el la jornada del martes mostrándose fortalecido con respecto al EURO y la LIBRA, pero a medida que el día avanzaba la divisa europea comenzó a ganar terreno hasta lograr mantener su fuerza. Por otra parte, la LIBRA debió enfrentar dificultades debido a la negativa lectura del PBI, el cual determina el valor total de los bienes y servicios producidos en una economía. Mientras que en los Estados Unidos se dio a conocer una positiva lectura del Confianza del Consumidor, la cual determina el estado de ánimo de los consumidores en relación a las condiciones económicas, con un valor de 60.6 en comparación con la estimación de 54.4; el el S&P/CS HPI Coomposite-20, el cual el cual determina la variación anual promedio en el valor de inmuebles para uso familiar dentro de 20 áreas metropolitanas resultó en -1.6%, indicando que el sector inmobiliario sigue con serios inconvenientes. Así, la positiva lectura de la Conianza del Consumidor no logró reunir el suficiente impulso y Wall Street cerró levemente en baja. Ayer también se conoció el discurso del presidente, haciendo del día de hoy una interesante jornada para reflexionar acerca del punto donde se encuentra el sentimiento de riesgo.

Para hoy está programada la publicación de la declaración del FOMC. Cabe mencionar que la Reserva Federal comenzó a celebrar sus sesiones respecto a la política monetaria en el día de ayer y los inversores estarán ansiosos por ver cómo es descrita la economía y cuáles son las perspectivas a largo plazo de la Fed. Medidas cuantitativas, inflación y desempleo son temas que sin lugar a dudas estarán mencionados en el informe y, si bien no se esperan sorpresas, los inversores examinarán con especial atención el tono de la redacción.

En Norteamérica también se dará a conocer el New Home Sales, el cual determina la cantidad anual de nuevos inmuebles residenciales que fueron vendidos durante el último mes y se prevé una lectura de 302K. En pocas palabras, siempre y cuando los precios de la vivienda y el desempleo sigan siendo puestos a prueba, la economía estadounidense enfrentará duros rebotes. Si bien los consumidores parecieran estar mostrándose reticentes a las compras, habría que preguntarse cuánto dinero pueden gastar realmente. Mañana en los Estados Unidos se publicarán las cifras del Unemployment Claims semanal, el cual determina la cantidad de individuos que solicitaron beneficios por desempleo, por primera vez durante la última semana, junto con las del Durable Goods Orders, el cual determina el nivel anual de los vehículos que fueron producidos en el país y que fueron vendidos en el mes anterior y las del Core Goods Orders, el cual excluye la cadena de transportes y el viernes se conocerá el PBI avanzado. Cabe recordar que el DOLAR se comerció en baja con respecto al EURO durante las últimas dos semanas, por lo que será de gran interés seguir la evolución del apetito por el riesgo, especialmente a través de los mercados de valores y bonos.

Tanto el EURO como la LIBRA evidenciaron un muy interesante desempeño el día martes. El EURO comenzó la jornada levemente en baja con respecto al DOLAR, pero logró renovar su vigor y se fortaleció hacia el final del día. La LIBRA debió enfrentar la negativa lectura preliminar del PBI, la cual fue de -0.5% en comparación con la estimación del 0.5%. Sin lugar a dudas, el informe mostró que la economía del Reino Unido sigue enfrentando dificultades. Si bien son varios los que sostienen la idea de que el mal tiempo padecido durante el mes de diciembre afectó negativamente al gasto de los consumidores, es preciso señalar que los inconvenientes que afectan a la economía británica son mucho mayores, por lo que es bastante dudoso el hecho de que realmente se hayan profundizado por las tormentas de nieve. Claramente, este panorama se refleja en el resto del continente europeo, pues aún está muy presente la situación relativa a la deuda soberana. Si bien el EURO se desempeñó de modo excepcional durante las últimas semanas, España estuvo emitiendo nuevos mandatos con respecto al sector bancario. Hoy en el Reino Unido se publicará el Acta de sesión del MPC, pero no se anticipan mayores sorpresas por lo que la atención de los inversores se centrará en determinar si el EURO y la LIBRA lograrán resurgir como divisas que comercian dentro de la misma esfera de riesgo. En este sentido, se recomienda seguir muy de cerca el grado de divergencia evidenciado en el día de ayer.

Durante la jornada de ayer el YEN ganó terreno frente al DOLAR, dado que el mercado de valores asiático se desempeñó de manera positiva. La divisa nipona se estuvo comerciando cerca del extremo máximo de su rango con respecto al DOLAR desde hace ya un buen tiempo. Sin embargo, la suposición de que el apetito por el riesgo podría estar retornando con gran ímpetu, dejaría a los operadores con la creencia de que el YEN seguirá comerciándose dentro de un rango preestablecido. Por su parte, el DOLAR AUSTRALIANO se mantiene en una notable coyuntura, dado que evidencia una interesante fortaleza a pesar de que a lo largo de la semana pasada el precio del oro se haya mostrado bajo presión. Si bien la divisa australiano no está en sus valores históricos, se mantiene dentro del extremo máximo de su rango. La jornada de hoy presenta varias oportunidades para los operadores, más allá de que pueda experimentarse un alto grado de volatilidad.