Comenzando el segundo trimestre

El mercado de valores, encabezado por Wall Street, finalizó el primer trimestre del año con resultados sumamente positivos y, dado que hoy está comenzando el segundo trimestre, los inversores se estarán preguntando si se mantendrá o no esta misma tendencia. Cabe destacar que desde la perspectiva de los eventos de riesgo a nivel internacional, los primeros resultaron ser tres meses desafiantes. A lo largo de los últimos meses, el DOLAR se comerció en baja frente al EURO y la LIBRA, incluso de cara a las preocupaciones procedentes de la Unión Europea con relación a la deuda soberana. El oro y el petróleo alcanzaron ganancias significativas, dado que el comercio de commodities se mantuvo bajo el dominio de una dinámica inestable en relación a expectativas y sentimientos.

Previo al comienzo de la jornada de hoy, el DOLAR logró ganar terreno levemente frente al EURO y la LIBRA. Para hoy en los Estados Unidos está programada la publicación del Non Farm Employment Change, el cual determina la variación en la cantidad de individuos empleados durante el último mes, excluyendo al sector agrícola. Ayer se dio a conocer el Unemployment Claims semanal, el cual determina la cantidad de individuos que solicitaron beneficios por desempleo, por primera vez durante la última semana, y mostró una lectura de -0.1%, en comparación con la mejora estimada de 0.7%. Los datos económicos procedentes de Norteamérica siguen desatando un curioso debate, los optimistas apuntan a “mejorar” el nivel de estabilidad y las perspectivas de crecimiento, mientras que otros apuntan a una situación de desempleo que sigue siendo problemática y a un sector inmobiliario que sigue tambaleándose. La divisa estadounidense se está comerciando cerca del extremo mínimo de su rango frente a sus principales pares y, al parecer, continuará enfrentando cierto grado de escepticismo, siempre y cuando la Reserva Federal siga inclinándose hacia las medidas cuantitativas. Los inversores seguirán con especial atención las cifras del desempleo, dado que de resultar positivas podrían fortalecer al DOLAR, particularmente si se mantiene la creencia de que el panorama económico esta mejorando y que empezarían a limitarse aún más las intervenciones de la Reserva Federal.

Tanto el EURO como la LIBRA ayer se comerciaron levemente en baja frente al DOLAR. Sin embargo, la divisa europea alcanzó ganancias significativas durante los últimos meses, más allá de los acontecimientos financieros que afectaron a la Unión Europea. En este sentido, el EURO pudo mantener su valor, incluso con Portugal, Grecia e Irlanda enfrentando duros cuestionamientos. En parte, esto se debe a la postura adoptada por el que Banco Central Europeo con respecto a la inflación y su declarada intención de aumentar las tasas de interés más temprano que tarde. Tal vez, el resultado de ayer del CPI Flash Estimate, el cual determina la tasa de inflación experimentada en los bienes y servicios que adquieren los consumidores, respaldo dicho argumento. En este sentido, el informe mostró una lectura de 2.6%, en comparación con la estimación del 2.4%. Sin embargo, de la mano del Retail Sales alemán, el cual determina el valor total de las ventas en el nivel minorista, se desprende un argumento en contra del aumento de las tasas de interés, principalmente por los problemas que esto podría causar. Así pues, cabe señalar que el informe mostró una lectura de -0.3%, muy por debajo de la proyección de 0.4%. Por otro lado, el mercado de bonos europeos apunta a una divergencia de estratos financieros en el continente, dado que el rendimiento de los bonos alemanes sigue siendo extremadamente estable, mientras que los de Portugal y España no. Para hoy está programada la publicación del Final Manufacturing PMI de Europa y del Reino Unido, el cual determina el nivel de actividad relacionado con la industria manufacturera. Cabe recordar que a lo largo del primer trimestre el EURO y la LIBRA produjeron sólidas ganancias, pero a partir de ahora la divisa europea debe enfrentar perspectivas más bien negativas y, de hecho, es sumamente probable que la divisa británica siga comerciándose de acuerdo a la evolución del EURO.

Durante la jornada comercial del día jueves el YEN perdió terreno contra el DOLAR, retrocediendo sobre las ganancias alcanzadas el día anterior. Este rápido movimiento volvió a acercar a la divisa nipona al extremo mínimo de su rango, atrayendo la atención de los inversores, dado que son varios los que siguen creyendo que el YEN debería debilitarse a fin de beneficiar al país a superar los inconvenientes fiscales. Por su parte, el DOLAR AUSTRALIANO sigue comerciándose con valores record y, previo al comienzo del fin de semana, sus partidarios prestarán especial atención a ciertos parámetros, tales como el oro.

El mercado a nivel internacional proporcionó a los operadores movimientos positivos. En este sentido, tanto en el oro como el petróleo alcanzaron fuertes ganancias a lo largo de los últimos meses. De aquí en adelante, los inversores se inclinarán por las perspectivas a largo plazo y las contrapesarán con las expectativas de riesgo.