Bernanke y el PBI

La jornada del jueves resultó cauta para los mercados a nivel internacional, dado que los inversores comenzaron a prepararse para el discurso que hoy dará Ben Bernanke. El simposio económico en Jackson Hole, que incluye a bancos centrales y académicos de todo el mundo, recibirá mucha atención durante los días de hoy y mañana. Además, en los Estados Unidos y el Reino Unido se darán a conocer las cifras del PBI, la cuales son bastante importantes si se tiene en cuenta la gran cantidad de preguntas acerca del posible clima de recesión en torno a las principales economías. El par EURUSD se mantuvo dentro de un rango bastante ajustado durante las últimas sesiones comerciales y el aire de incertidumbre que se cierne sobre el Banco Central Europeo y la Reserva Federal no ayuda a clarificar las perspectivas económicas. La pregunta que todos los operadores se están haciendo es si y cuándo el par comenzará a mostrar algunas grietas. Hay varias señales negativas procedentes de Europa, pero hay igual cantidad de aspectos económicos preocupantes emergiendo de los Estados Unidos.

Ayer el oro avanzó en alza, luego de haber perdido una gran cantidad de valor. En este sentido, a pesar de las pérdidas del día miércoles, el metal precioso se encuentra cerca del extremo máximo de su rango, dado que los inversores se preocupan acerca de la economía global y de la salud de algunas divisas en particular. Desde esta mañana el oro se está comerciando en torno a los 1770 dólares la onza. Por su parte, el DOLAR AUSTRALIANO se mantiene en rango, al igual otras divisas, dado que los inversores se mostraron preocupados por las perspectivas de crecimiento. La LIBRA sigue comerciándose de acuerdo a la evolución del EURO, pero las cifras que hoy se conocerán del PBI británico podrían afectar las expectativas, previo al comienzo del fin de semana. El Banco de Inglaterra sigue reflejando la política de la Reserva Federal de mantener las tasas de interés cercanas a cero. Cabe señalar que no se prevén cambios en el corto plazo, teniendo en cuenta el lento crecimiento que viene experimentado el Reino Unido.

Durante las dos últimas sesiones de comercio el YEN perdió terreno levemente frente al DOLAR. Así pues, se recomienda seguir de cerca su evolución previo al comienzo del fin de semana, en particular si aumenta el comercio en los refugios seguros. El gobierno nipón hizo conocer su intención de abordar el problema del fortalecimiento de su divisa, dado que está causando un efecto negativo sobre los exportadores japoneses. En este sentido, cabe preguntarse cuántos argumentos tiene realmente el Banco de Japón, si de hecho no puede coordinar nada con otros bancos centrales.

La pregunta sobre los argumentos es importante, sobre todo si se tiene en cuenta el discurso que brindará hoy Ben Bernanke. De hecho, se viene anticipando ampliamente que él introducirá algún nuevo tipo de plan de estímulo, aunque aún no queda claro cómo logrará cumplir con dicha tarea. El hecho de que el 2012 sea un año electoral no hará su tarea más fácil y, por el contrario, se prevé que los republicanos se mostrarán más preocupados por la situación fiscal. Cabe destacar que Norteamérica sigue bloqueada por los problemas del desempleo, del sector inmobiliario y por el gasto de los consumidores. Hoy se espera que el PBI muestre una lectura de 1.1%, una muy baja tasa de crecimiento. Mientras los inversores esperan con atención las palabras de Bernanke, también se muestran interesados en los resultados del PBI. Una lectura negativa, sin duda causará un efecto notable en los mercados. En este sentido, es interesante que este previsto que Ben Bernanke hable cerca de una hora y media después de que se publiquen las cifras del PBI.
El mercado de divisas se desempeñó de manera prudente durante casi dos semanas, considerando el grado de volatilidad observada recientemente en el mercado de valores. Hoy será un largo día, además es posible que mañana se sigan conociendo noticias de Jackson Hole, lo que podría implicar que la apertura del lunes también será dinámica. Se recomienda a los operadores permanecer atentos, dado que probablemente el comportamiento en los mercados siga siendo cauto.