Aumenta la volatilidad con el comienzo del fin de semana

En relación a la suba de las tasas de interés que ayer anunciara el Banco Central Europeo, el mercado a nivel internacional reaccionó de manera bastante calma. Sin embargo, una vez finalizada la conferencia de prensa brindada por el presidente Trichet, la situación se volvió más interesante al inclinarse la atención hacia los costos de la energía. Por un lado, el EURO se comerció en alza frente al DOLAR. Por otro, el oro quebró su valor para alcanzar un nuevo record, al igual que el DOLAR AUSTRALIANO. Se puede decir que la divisa estadounidense se mostró languidecida, dado que las fuerzas especulativas impulsaron la suba del EURO y la LIBRA luego de que Trichet dijera que el BCE continuará controlando la inflación del mismo modo en que lo viene haciendo. Si bien Trichet no hizo ninguna promesa sobre nuevos aumentos de las tasas de interés a futuro, obviamente, algunos inversores tomaron posición en base a la creencia de que se seguirá manteniendo una postura agresiva ante cualquier amenaza inflacionaria. Cabe señalar que, finalmente, Portugal admitió que ya no es capaz de manejar sus problemas financieros por si solo.



Como es lógico suponer, todo el mundo se está preguntando si Portugal será el último país de la Unión Europea que necesitará un paquete de rescate o si se presentarán nuevos problemas. Los optimistas creen que no habrá más países que necesitarán ayuda, ahora que Grecia, Irlanda y Portugal sucumbieron al peso de sus deudas. Sin embargo, aquellos con una visión un tanto más cínica, siguen atentos la evolución de España y el rendimiento de sus bonos. De todos modos, se recomienda a los inversores que también presten atención a las declaraciones acerca de la reestructuración de la deuda de las naciones, pues es una forma mucho más sutil de abordar el tema del default, dado que lo que se busca son diferentes formas para pagar las obligaciones sin ir a la quiebra. El BCE logró pasar a través de la crisis de deuda con una fuerte dosis de retórica anti-inflacionaria y un alza en las tasas de interés.



Hoy se darán a conocer muy pocas noticias económicas significativas a nivel internacional. En este sentido, se espera que las expectativas de los inversores se enfoque en lo eventos que tuvieron lugar en los últimos días y las perspectivas a futuro. Con las palabras del presidente Trichet enfatizando el hecho de que el BCE se mantendrá fiel a su mandato, lo que significa que buscará la estabilidad de los precios, los inversores se encuentran rodeados de interrogantes. Asimismo, varios siguen señalando que el aumento de las tasas de interés no solucionará los inconvenientes, dado que las naciones se enfrentan a un nivel de crecimiento sumamente mediocre. Y, en función de esto, el presidente Trichet reiteró que la decisión del jueves no fue la primera de una serie de aumentos de las tasas de interés. Así, la pregunta es qué pasará a continuación y, probablemente, los inversores también querrán saber hacia dónde se dirigirán los precios de los commodities. Cabe señalar que el mercado de los commodities se mantiene firme, con el oro comerciándose en torno a la marca de los 1465.00 dólares la onza. Por su parte, la plata también alcanzó nuevos máximos y el petróleo se está comerciando por encima de los 111.00 dólares el barril a través del grado de West Texas Intermediate en Nueva York. Finalmente, los precios de los cereales continúan presionando al alza.



Ayer también sesionó el Banco Central de Inglaterra pero, tal como se lo anticipara,  no modificó su política monetaria. En los Estados Unidos se dio a conocer el Unemployment  Claims semanal y su lectura resultó muy cercana a las expectativas. Por su parte, Wall Street se desempeñó de manera negativa, pero es posible que esto haya estado más relacionado con una combinación de toma de ganancias y la amenaza de un cierre del gobierno en los Estados Unidos si el Congreso logra alcanzar un acuerdo presupuestario en el día de hoy. Un punto a destacar es que, a pesar de que Wall Street logró cerrar en alza a lo largo de las últimas dos semanas, se evidenció un bajo volumen de operaciones, lo que pone de manifiesto el hecho de que aún son varios los inversores que siguen mostrándose cautelosos.



Durante los últimos días el mercado de divisas operó con un alto grado de volatilidad, dado que el EURO se mostró fortalecido y el DOLAR AUSTRALIANO junto con el oro alcanzaron nuevos máximos. Es sumamente factible que se mantenga esta misma tendencia, dado que los inversores todavía tienen varias razones para reconsiderar sus posiciones. Los operadores deben recordar que hay una gran diferencia entre las expectativas a corto plazo y perspectivas a largo plazo. La divisa europea se desempeñó de manera positiva durante toda la semana pasada y la pregunta en torno a su sustentabilidad es una de las más interesantes.


Previo al comienzo del fin de semana se presentan una gran cantidad de oportunidades. El YEN se sitúa en una posición consolidada, el EURO y la LIBRA se están comerciando cerca del extremo máximo de sus respectivos rangos, el DOLAR AUSTRALIANO posee un enorme respaldo y el oro y el petróleo siguen ganando valor. En este sentido, se recomienda a los operadores que midan cuidadosamente su apetito por el riesgo.