Analisis

Durante la jornada comercial del día jueves el EURO perdió terreno abruptamente, dados los continuos rumores acerca de la necesidad de Grecia de reestructurar su deuda. Cabe señalar que, si bien Grecia se apresuró en negar dichos rumores, el FMI también manifestó que el país sigue comprometido con sus medidas de austeridad. El problema con todo esto es que este es un camino ya conocido por los inversores, pues el año pasado Grecia negó que estuviera teniendo problemas con el pago de sus obligaciones de deuda. Y es así como se desencadena el juego de tratar de definir a quién creerle. Hoy Grecia presentará un nuevo plan fiscal, el cual seguirá delineando el modo en que enfrentará a sus problemas actuales.

El año pasado cuando Grecia dijo que no tendría que solicitar un paquete de rescate ni a la Unión Europea ni al FMI, el país cambió bruscamente de dirección y admitió que de hecho estaba atravesando una situación desesperada. Así pues, es sumamente probable que a lo largo de las próximas semanas se abra un debate más potente acerca de cuál y cómo será el futuro de Grecia. Cabe recordar que la cuestión de Grecia tiene el potencial de causar un efecto dominó en lo que respecta a las historias de la deuda soberana en torno a Irlanda y Portugal, y más importante aún, generará un gran efecto en las instituciones bancarias de Europa, en particular de Alemania. En este momento Grecia mantiene con firmeza su creencia de que no tendrá que reestructurar su deuda.

Tras la inicial pérdida de valor del EURO frente al DOLAR, la divisa europea comenzó a ganar terreno nuevamente, en particular después de que Grecia hiciera público su fuerte mensaje de apoyo a las medidas de austeridad. Por otro lado, el mercado bursátil a nivel mundial volvió a evidenciar un comportamiento bastante prudente. Además, el YEN continuó ganando terreno levemente con respecto al DOLAR. Asimismo, la LIBRA se comerció en alza hacia la finalización de la jornada, situándose cerca del extremo máximo de su rango.

Esta mañana el oro ganó valor rápidamente. Este movimiento se evidenció cuando China presentó las cifras de su PBI, el cual determina el valor total de los bienes y servicios producidos en una economía y los informes de la inflación, dejando ver que su economía sigue creciendo rápidamente, a pesar de que también enfrenta una creciente tasa inflacionaria, de hecho superior a la prevista. Con tantas dudas girando en torno a la estabilidad fiscal de Japón, la Unión Europea y los Estados Unidos, sumado al hecho de que la inflación (incluyendo la de China) se está convirtiendo en una preocupación, el oro logró comerciarse en un nuevo máximo histórico. En este sentido, la pregunta que los operadores deberían estar haciendo es qué marca alcanzará primero el oro, si los 1500.00 o los 1425.00 dólares la onza. Por su parte, el petróleo también ganó valor durante el día jueves y varios commodities siguieron el ejemplo, logrando recuperar su equilibrio. El DOLAR AUSTRALIANO se encuentra sólidamente cerca del extremo superior de su valor, dado que los precios de los commodities recibieron un impulso especial.

Para hoy en los Estados Unidos está programada la publicación del Consumer Price Index (CPI), el cual determina la tasa de inflación experimentada en los bienes y servicios que adquieren los consumidores. Además, se dará a conocer el Sentimiento del Consumidor elaborado por la Universidad de Michigan, el cual determina la actitud de los consumidores en lo que respecta tanto a la situación económica actual como a las expectativas futuras y se prevé una lectura de 68.7. Resulta interesante tener en cuenta que el informe anterior resultó por debajo de las expectativas. Finalmente se publicarán las cifras de la Producción Industrial, la cual determina el valor de la producción total realizada por fábricas y minas y se anticipa una mejora de 0.5% y el Empire State Manufacturing Index, el cual determina el nivel de actividad relacionado con la industria manufacturera y se prevé una marca de 17.1. Cabe mencionar que todos estos informes podrían afectar significativamente el desempeño de Wall Street.

Sin embargo, gran parte de las expectativas del mercado de divisas se centrarán, muy posiblemente, en torno a las noticias procedentes de Grecia. De hecho, la cuestión acerca de las medidas de austeridad y la posibilidad de la reestructuración es más bien dinámica. A lo largo de los últimos meses el EURO se desempeñó de manera positiva. Mientras Grecia, la Unión Europea y el FMI insisten en que los rumores en torno a Grecia son infundados y no tienen mérito, el EURO podría seguir manteniendo su ritmo. El sentimiento a corto plazo y las percepciones a largo plazo serán puntos fundamentales en la evolución de la divisa europea previo al comienzo del fin de semana.