Aceleración en el mercado de divisas

El efecto que causó la declaración del FOMC y la conferencia de prensa brindada anoche por Ben Bernanke fue como el de un láser en el mercado de divisas. El DOLAR cayó a un mínimo de tres años con respecto al EURO y también se mostró debilitado en relación a la LIBRA. Por su parte, el DOLAR AUSTRALIANO se está comerciando cerca de un máximo de veintinueve años y el oro que se sitúa en una nueva marca récord. ¿Qué dijo Ben Bernanke que causara semejante efecto en el DOLAR? En realidad nada nuevo y, de hecho, este pudo haber sido el problema. Si bien Bernanke habló acerca de la necesidad de tener una divisa fortalecida a mediano plazo, básicamente, dejó de lado cualquier tipo de preocupación respecto de "las fluctuaciones a corto plazo".

La Reserva Federal manifestó que la economía estadounidense sigue disfrutando de un crecimiento moderado. Sin embargo, expresó su preocupación por el desempleo y dijo que probablemente ponga fin a la política de medidas cuantitativas a principios de este verano, tal como estaba previsto. Todo esto dejó a los inversores frente a las perspectivas de que la Reserva Federal continuará con su "suave" política monetaria durante los próximos meses. Y, a pesar de que Bernanke hablara acerca de los altos costos de la energía, también sugirió que cree que el mercado de petróleo se volverá más estable. Este pequeño punto en relación a la inflación pudo haber sido la chispa que desató un grado de volatilidad adicional en el DOLAR, dado que los inversores siguen cuestionando la capacidad de la Reserva Federal para cuantificar cuál será el precio del petróleo durante la temporada de verano.

Wall Street finalizó la jornada del miércoles con leves ganancias tras haberse comerciado de forma negativa durante la mayor parte del día.  El comercio de esta mañana en Asia sugirió que el mercado de valores podría continuar su tendencia positiva. El precio record del oro está haciendo las veces de un parámetro bastante complejo para los inversores. Los temores de la inflación, la inestabilidad en torno al mercado de divisas referenciales, las dudas generales sobre los ratios de deuda y las perspectivas  de crecimiento a nivel internacional forman parte de este complejo. Cabe señalar que el debilitamiento del DOLAR perjudica a varios países emergentes e incentiva la inflación, dado que países como China, India y Brasil enfrentan crecientes costos y, en consecuencia,  la necesidad de aumentar los precios de las exportaciones. De hecho, el impacto de un DOLAR debilitado en el corto plazo podría ayudar a los Estados Unidos, pero es un juego peligroso y, mientras mantenga su posición actual como divisa internacional de reserva de varios países, encontrará que la inflación interna seguirá siendo incómoda.

El YEN encontró un camino consolidado a lo largo de los últimos tres periodos de sesiones comerciales, mientras Japón continúa haciendo frente a las dificultades económicas. Varios inversores están comenzando a cuestionar la fortaleza general de la divisa nipona, pero los resultados de los últimos años demuestran que, más allá de todos los obstáculos, el YEN sigue comerciándose cerca del extremo máximo de su rango. Es probable que en algún momento la divisa nipona disminuya su valor. En este sentido, la pregunta que todo el mundo se hace es cuándo y, al parecer, al menos hasta que tenga lugar una verdadera ruptura, el YEN seguirá comerciándose dentro de un rango preestablecido.

Tanto el EURO como la LIBRA disfrutaron un enorme aumento con respecto al DOLAR durante las últimas horas de comercio del día miércoles. Anoche el mercado se mostró dinámico y estos dos últimos días de comercio previo al comienzo del fin de semana deberían seguir estando llenos de acción, dado que los inversores están tratando de encontrar un "valor relativo". Hoy no se darán a conocer noticias económicas significativas ni en Europa ni en el Reino Unido. Y, a pesar de que los datos publicados ayer resultaron mediocres, se espera que ambas divisas se comercien de acuerdo a la evolución del DOLAR.

Hoy en los Estados Unidos se publicará las cifras avanzadas del PBI, junto con el Pending Home Sales y, si bien estos números son importantes, el día podría trascurrir de acuerdo a los efectos residuales de las declaraciones que hicieron ayer la Reserva Federal y Ben Bernanke.